Спасение утопающих — дело рук АВТОВАЗа

За два дня до покупки АВТОВАЗом Объединенной автомобильной группы Федеральная антимонопольная служба одобрила ходатайство автоконцерна о приобретении 100% ОАГ.
Так зачем же АВТОВАЗу понадобился ИЖАВТО? На первый взгляд, вроде бы вполне логичный ход, сделанный в целях планомерного увеличения производственных мощностей. Но на самом деле не все так просто, тут гораздо больше подводных камней, чем кажется. Для начала АВТОВАЗ планирует инвестировать в ИЖАВТО порядка 7-7,5 млрд руб. заемных средств, которые готов предоставить Сбербанк. Предполагаемый срок займа ― 7 лет, при этом осваивать привлеченные инвестиции в течение ближайших 3-4 лет.
АВТОВАЗ рассчитывает организовать выпуск Lada Granta и ряда моделей альянса Renault-Nissan на производственных мощностях ИЖАВТО. Правда, к полноценной работе завод приступит, скорее всего, не ранее 2013 года. Топ-менеджмент концерна планирует определиться с модельным рядом и мощностью завода в течение 2012 года.
При этом ранее звучали заявления о том, что иномарки будут составлять порядка 60% всего объема выпускаемой продукции. Проектные производственные мощности ИЖАВТО ― 220 тыс. автомобилей в год, а при модернизации производства возможен выход завода на сборку 360 тыс. автомобилей, следует из официального пресс-релиза АВТОВАЗа. В то же время пока что нет необходимости в столь существенном увеличении выпуска автомобилей группы АВТОВАЗ―Renault―Nissan. Однако впоследствии ИЖАВТО может стать одной из производственных площадок, которая будет задействована в целях реализации стратегии альянса Renault-Nissan. Альянс делает ставку на рост российского автомобильного рынка и уже через 5 лет хочет организовать выпуск 1 млн авто в год на мощностях тольяттинского автозавода. При этом учитываются потребности не только российского, но и мирового рынка.
Вернемся в настоящее. На ИЖАВТО висит около 13,5 млрд руб. долговых обязательств. Из этой суммы 8,2 млрд руб. завод задолжал Сбербанку. Банк решил пойти на уступки и спишет из этой суммы 2,4 млрд руб. Плюс ко всему Ростехнологии позаботятся о том, чтобы погасить 5,2 млрд руб. Оставшиеся 5,9 млрд руб. планируется вернуть за счет распродажи непрофильных активов ИЖАВТО.
Только АВТОВАЗу от этого не будет легче. В копилку общего долга автоконцерна упадет еще 7-7,5 млрд руб. По данным МСФО за 6 месяцев 2011 года общая сумма долговых обязательств АВТОВАЗа составила 91,9 млрд руб. А показатель долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA) достиг соотношения в 3,1. Стоит отметить, что в годовом исчислении, согласно прогнозу, этот показатель снизится до 2,4.
Теперь же с учетом 7,5 млрд руб. нового займа общий долг автоконцерна достигнет 99,4 млрд руб. Тогда долговая нагрузка в годовом исчислении будет равна 2,6. То есть не так уж страшно, но на деле сумма в 99,4 млрд руб. является достаточно внушительной. Учитывая планы АВТОВАЗа по модернизации производства и усовершенствованию модельного ряда, а также напряженную макроэкономическую обстановку, на данный момент покупка ИЖАВТО подпортит кровь концерну. Посильную помощь в облегчении долговой нагрузки окажет допсоглашение о продлении сроков погашения займа, выданного концерну в 2009-м, подписанное в 1 полугодии сего года АВТОВАЗом и Ростехнологиями. Теперь срок возврата кредита переносится с 2012-го на 2019 год.
Самое печальное в этой истории то, что финансовые результаты ИЖАВТО за ноябрь-декабрь 2011-го теперь будут учтены в МСФО АВТОВАЗа по итогам года. И вполне логично, что от бывшего банкрота ожидать успехов пока что не приходится. В свою очередь, это может достаточно негативно отразиться на справедливой цене акций АВТОВАЗа.
Целевая цена по обыкновенным акциям эмитента предполагает рост котировок на 19% от текущих значений и равна 27,1 руб. Горизонт инвестирования при этом ― 4-6 мес.
investcafe.ru
АВТОВАЗ: завод ИжАВТО вошел в Группу АВТОВАЗ
27 октября 2011 состоялось закрытие сделки по приобретению АВТОВАЗом 100% долей ООО "Объединенная автомобильная группа". Стоимость сделки: 1,7 млрд рублей.Сделка совершена в соответствии с условиями Меморандума о взаимопонимании по долгосрочному развитию и модернизации ИжАвто, подписанного в присутствии Председателя Правительства РФ Владимира ПУТИНА в декабре 2010 года генеральным директором ГК "Ростехнологии" Сергеем ЧЕМЕЗОВЫМ, Президентом АВТОВАЗа Игорем КОМАРОВЫМ и Президентом Сбербанка РФ Германом ГРЕФОМ.
Президент Удмуртии Александр ВОЛКОВ поздравил коллектив Ижевского автозавода с этим событием. "Безусловно, АВТОВАЗ является для ИжАвто самым надежным и перспективным партнером, и с этого дня начинается напряженная работа по выходу на новые рубежи", - подчеркнул он.
Весной текущего года АВТОВАЗ передал в Ижевск производство классического седана LADA 2107. Под этот проект начался массовый набор персонала и переход завода на двухсменный режим работы, а в рамках вхождения в состав Альянса уже идет подготовка к производству нового народного автомобиля АВТОВАЗа LADA Granta.
"Вхождение ОАГ в состав Группы АВТОВАЗ - это сотни новых рабочих мест и тысячи новых автомобилей. Уверен, что работая вместе, АВТОВАЗ и ИжАВТО в сотрудничестве с партнерами по Альянсу Renault - Nissan имеют прекрасные перспективы развития", - сказал Президент АВТОВАЗа Игорь КОМАРОВ.
Пресс-центр ОАО ''АВТОВАЗ''
Читайте также
- Hyundai рассекречивают новый Genesis G90
- Renault остановит московский завод «Рено Россия»
- Пенсионер из Китая смастерил роболошадь с бензиновым двигателем (видео)
- Регистрировать авто в Украине смогут через интернет
Комментарии от Disqus